Интересно, что же будет дальше. ФРС, печатая деньги, портит монету, держать средства в этой монете под 1,4% никто не захотел, захочет ли под 2,8%? На самом деле в 2007 году ставка была 4% и мы к ней приедем. Только вот госдолг уже увеличился и обслуживать его будет очень сложно, так что инвесторы заранее ломанулись на выход, очень трудно это все рефинансировать. Это можно сказать и о Японии. О перетоке капитала и о том, что не надо боятся, когда принтеры работают на полную мощность писал еще год назад.
Трюк в том, что процесс поддерживает сам себя. Достигнув летом 2012 года 100-летних минимумов по доходности американские облигации стали чересчур дорогими. Однако дальнейший сброс бумаг приводит не просто к росту доходностей. Он ставит под сомнение возможности американского правительства по обслуживанию долга по более высоким ставкам, что еще больше ухудшает перспективы торгуемого долга. Всем известные страшилки именно сейчас становятся актуальными. Печатный станок должен был снять часть навеса дорогих облигаций в теории, но бесконтрольное печатание денег ослабляет доллар и все опять же понимают, что тут только два пути к катастрофе - печатать деньги до упора, что вызовет суперинфляционный скачок либо срочно повышать ставки и не печатать деньги, но как тогда обслуживать огромный долг при дефицитным бюджете и по повысившимся ставкам. Есть ли шанс на спасение? Необходимо резкое повышение ставки ФРС и если при этом экономика будет расти на 3-4% в год, то тогда все будет хорошо. Ведь действительно в последние годы США смогли все у себя наладить и несколько лет жили в кредит по нулевым ставкам, так что тут еще все не определено. Даже рост доходностей это лишь возвращение к прежним ставкам.
Вот разрывной график Spydellа про отток капитала из американских надежных облигаций. Не похоже на бегство денег в защитные активы. Скорее бегство от шторма. Хуже было лишь на пике пузыря в 2000 году.
Все это настолько просто и логично и так легко было предсказуемо.
Долларовые цены на активы, на сырье должны резко преставится. Не знаю уж что там на счет золота, а вот все остальное безусловно интересно. Доли в бизнесе лучше куска металла. Мне кажется это шанс для всех инвесторов.Шанс очень редкий. Алюминий упал так сильно, что я уже подумал, что скоро появятся статьи про сланцевый алюминий.
Дополнительную уверенность в этом мне дает, тот факт, что создан соответствующий информационный фон. Бразилия, Китай, Россия столкнулись с экономическими трудностями, БРИК уже не тот, сырье никому не нужно раз Китай замедлился и т.д. И это не бред, а чистая правда, только надо помнить что рынок это ожидания и что растет вперед, экономика или индексы? Если инвестсообщество знает про трудности, то кто тогда играет в лонг? Почему лишь единицы говорили что БРИК уже не тот, в начале 2011? Когда упал индекс РТС и когда падал ВВП если вспомнить последние кризисы?
Но мы также должны понимать, что дорогое сырье может на самом деле в 2014-2015 сыграть злую шутку со всеми потребителями, а потом и производителями. Но это еще не дело ближайших месяцев.
Опять же это лишь общий фон, но торговать по макроэкономике думаю ни у кого не получается. Какие бы споры не рождались, как бы нам не казались ясны мысли великих финансовых титанов, гораздо проще инвестировать в конкретные компании, так как в большой экономики все становится ясно только задним числом, иначе как сказано в одной книги почему профессора экономики не летают бизнес-классом?
В последнее время я писал про то что надо брать металлургов, про Фосагро, про грядущий отскок в Уралкалии, про то что Мечел отрастет на 130, про 30%-ные дивиденды Лензолото, про Сургут ап который каждый август начинает цикл роста, а потом весной его на хаях рекомендуют брать под дивиденды. До этого писал про Транснефть идущую на пик, про Славнефть и ее дивиденды и возможный раздел к июлю 2014, про оферту в КамАЗе в конце года, 5 лет реформе РАО ЕЭС и шанс купить дешевые префы Башнефти на слухах о поглощении Роснефтью. Это очень конкретно и без теории о выборах Германии и голосовании в конгрессе и прочей мути.
Сам я держу оборонку, Славнефть, региональные сети, облгазы. Ближайшая интересная для меня тема это долгожданная приватизация госпакета Енисейского пароходства.
Всем удачных инвестиций!