Перед IPO в Лондоне АФК "Система" решила сделать все прозрачно и красиво. Напомню как они это делали и как прекрасно все получилось: В марте 2009 АФК "Система" покупает у Урала Рахимова контрольные пакеты в 6 предприятиях башкирского ТЭКа за 66,8 млрд. рублей. Еще в 2006 былу куплены блокпакеты.
Далее после оферт, Башнефть покупает у АФК "Системы доли в НПЗ и Башнефтепродукте за 41,1 млрд., становясь ВИНК. Грубо говоря Система уже на этом этапе с учетом дивидендов отбила свои затраты на БашТЭК. Далее дивидендный поток будет просто гигантским.
Затем Башнефть покупает долю в Система-Инвесте у неизвестных миноритариев. Тут не надо быть экспертом, чтобы предположить что на этом заработала некая лоббисткая группа с самого верха, которая была посредником и поспособствовала переходу БашТЭКа в руки Системы.
Дальше небольшой промежуточный этап. Акции дорожают. Компания радует акционеров новостями и большими дивидендами, а также ростом добычи. Выставила оферту по НПЗ. Купила месторождение Требса и Ттитова, а Система купила 49% Русснефти, что открывает дорогу к слиянию с Башнефтью и созданию 5-й по размеру ВИНК в стране.
Подтверждает это и покупка Башнефтью у коллеги Оренбургнефтепродукта.
Последние 10% тайных миноритариев Система-Инвест выходят из капитала, бумаги покупает сама СИ. 25% Требса и Титова продают ЛУКОЙЛу. СИ выкупает у дочек акции Башкирэнерго. И как промежуточный итог корпоративного строительства Башнефть переходит на единую акцию с дочками.
Башкирэнерго делится на генерацию и сети. Генерацию забирает себе Интер-РАО, а сети остаются у Система-Инвест. Создается Объединенная нефтехимическая компания куда попадает Уфаоргсинтез.
В 2013 неожиданно Башнефть и Система отказываются от объединения с Русснефтью и продают Михаилу Гуцериеву 49% Русснефти и 38% Белкамнефти. Тем не менее сделка по Русснефти оказалась выгодной для Системы. Также Система выкупает ОНК за 6,2 млрд. рублей.
И вот решено устранить перекрестное владение акциями. Система-Инвест будет присоединена к Башнефти. Примерно 12,5% акций станут казначейскими и будут погашены.Система не покупая акций увеличит свой пакет с 50,5% примерно до 65%, что позволит продать эти 15% на SPO в Лондоне и сделает free-float просто гигантским.
P.S. Префы могут конвертировать в обычку, раз такая любовь к прозрачности, правда с коэффициентом отличным от 1:1, если судить по предыдущим действиям Системы.
Понравилась статья? Подпишитесь на канал, чтобы быть в курсе самых интересных материалов
Подписаться
