Медведев ускоряет вторую реорганизацию Связьинвеста

Президент России Дмитрий Медведев поручил правительству в 12-месячный срок провести реорганизацию крупнейшей в стране телекоммуникационной компании «Ростелеком» путем присоединения к ней холдинга «Связьинвест». Указ, подписанный главой государства 24 марта, опубликован в понедельник на официальном интернет-портале правовой информации. В документе отмечается, что при этом должен быть обеспечен контроль Российской Федерации совместно с Внешэкономбанком над более чем 50% обыкновенных акций «Ростелекома».

Текущая структура:




Целевая структура:



Однозначно напрашивается вывод - тарить префы.

1) Будет реорганизация, значит префы голосуют, а у несогласных бумаги выкупают по цене обычки.
Прошлый раз оценка была 86 рублей, в этот раз думаю будет выше, мой прогноз 110-120 рублей. Доходность вполне адекватная.

2) Скоро дадут дивы примерно 4-5 рублей за 2011 год. Это больше 5%.

3) У менеджмента опционы по 86 рублей, так что они заинтересованы в росте.

4)  28,8% всех префов у самого Ростелекома, он покупал их по 86 рублей, явно продавать дешевле нет смысла.

5) Сам Ростелеком из сложного конгломерата, станет прозрачной компанией с федеральным покрытием и долей в сотовом сегменте, что тоже неплохо.